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May 06, 2023

El CEO de Research Frontiers Incorporated (REFR), Joe Harary, sobre los resultados del cuarto trimestre de 2021

Research Frontiers Incorporated (NASDAQ:REFR) Conferencia telefónica sobre ganancias del cuarto trimestre de 2021

Research Frontiers Incorporated (NASDAQ:REFR) Conferencia telefónica sobre ganancias del cuarto trimestre de 2021 9 de marzo de 2022 4:30 p. m. ET

Participantes de la empresa

Joe Harary - Presidente y director ejecutivo

Darryl Daigle - Director

Alex Kaganowicz - Director

Graham Settle - Director

Participantes de la llamada de conferencia

Michael Kay - Asociados de Kay

Alan Yakuboff - Gestión de activos de Kingsview

John Nelson - Investigación de PointView

Operador

Buenas tardes damas y caballeros. Bienvenido a la conferencia telefónica de inversores de Research Frontiers para analizar los resultados de operaciones y desarrollos recientes del cuarto trimestre y fin de año de 2021. Durante la presentación de hoy, todas las partes estarán en modo de solo escuchar. [Instrucciones para el operador] Esta conferencia se está grabando hoy. Una repetición de esta conferencia estará disponible a partir de hoy en la sección de inversores del sitio web de Research Frontiers en www.smartglass.com y estará disponible para su reproducción durante los próximos 90 días.

Tenga en cuenta que algunos de los comentarios realizados hoy pueden contener información prospectiva. Las palabras esperar, anticipar, planes, pronósticos y expresiones similares pretenden identificar declaraciones prospectivas. Las declaraciones que no son hechos históricos son declaraciones a futuro que se realizan de conformidad con las disposiciones de puerto seguro que forman parte de la Ley de Reforma de Litigios de Valores de 1995. Estas declaraciones reflejan las creencias actuales de la empresa, y una serie de factores importantes podrían causar resultados reales. para que períodos futuros difieran materialmente de los expresados. Los factores significativos que podrían causar que los resultados difieran de los anticipados se describen en nuestros documentos presentados ante la SEC. Research Frontiers no asume ninguna obligación de actualizar o revisar estas declaraciones prospectivas para reflejar nuevos eventos o incertidumbres.

La empresa responderá muchas de las preguntas que se le enviaron por correo electrónico antes de esta conferencia telefónica, ya sea en su presentación o como parte de la sesión de preguntas y respuestas al final. En algunos casos, la compañía ha respondido directamente a preguntas por correo electrónico antes de esta convocatoria o lo hará después para responder más preguntas de interés general para los accionistas en esta convocatoria. [Instrucciones del operador]

Ahora me gustaría ceder la palabra a Joe Harary, presidente y director ejecutivo de Research Frontiers. Por favor, adelante, señor.

jose harris

Gracias, Paul, y hola a todos, y bienvenidos a nuestra conferencia telefónica para inversores del cuarto trimestre y fin de año de 2021. También quiero dar la bienvenida a nuestra Junta Directiva, Darryl Daigle, Alex Kaganowicz y Graham Settle, quienes también se unen a nosotros hoy.

Repasemos juntos el año pasado y esperemos con ansias este año y algunos desarrollos emocionantes que esperamos que sucedan en los próximos nueve meses. Este año, mostramos nuestra pérdida más baja en 27 años. Para el tercer trimestre, incluso obtuvimos ganancias, algo que ninguna otra compañía de ventanas inteligentes ha logrado. Los ingresos por tarifas de la compañía por actividades de licencias aumentaron $434 584 o 52 % para 2021. Los gastos anuales totales disminuyeron $304 000 o aproximadamente 9 % en 2021. 2021 fue el séptimo año consecutivo en que los gastos fueron más bajos que el año anterior en Research Frontiers.

La pérdida neta de la Compañía disminuyó $494,512 a $0.06 por acción común. La pérdida neta para 2021 fue la pérdida neta más baja de Research Frontiers en 27 años. También estamos en una situación financiera sólida. Seguimos sin deudas. Y al 31 de diciembre de 2021, teníamos activos líquidos de alrededor de $3 millones y capital de trabajo de aproximadamente $3,7 millones. La empresa espera contar con suficiente capital de trabajo para al menos los próximos 22 meses de operaciones. Y como escuchará más adelante, esto probablemente durará más porque esperamos mayores ingresos de la industria automotriz en la segunda mitad de este año. Esa estimación de 22 meses no tiene en cuenta estos ingresos adicionales.

Algunos de los aspectos más destacados del año pasado incluyen mayores ingresos de la industria automotriz. Además, ahora que Gauzy está enviando películas SPD más anchas, vimos el comienzo de los envíos de SPD-SmartGlass para proyectos arquitectónicos. Este año, también hay importantes proyectos nuevos en la industria aeronáutica, incluido el programa ACJ 220 de Airbus, Comlux y Vision Systems. Airbus ya ha anunciado pedidos de 15 de estos aviones del tamaño de una categoría de transporte. Cada uno de estos aviones A220 tendrá ventanas regulables electrónicamente SPD que cubrirán 50 ventanas estructurales. El fabricante de aeronaves Epic también comenzó a entregar aviones a los clientes con SPD-Smart EDW.

Y el mes pasado, se anunció una fusión entre dos de nuestros licenciatarios Gauzy y Vision Systems. Esta fue una transacción que contó con todo nuestro apoyo y en la que trabajé personalmente con Gauzy y Vision Systems durante los últimos dos años. Creó la empresa de fabricación de tecnologías de vidrio inteligente diversificada internacionalmente más grande del mundo.

Gauzy recaudó $ 60 millones en el financiamiento de la Serie D para adquirir y financiar el crecimiento de la compañía recién combinada. La entidad combinada ahora tiene más de 70 socios industriales certificados, cinco sitios de fabricación dedicados, 14 oficinas globales, subsidiarias internacionales en seis continentes y clientes en más de 50 países. También tiene más de 60 patentes y 20 categorías únicas. Tiene 480 empleados en todo el mundo, aproximadamente $ 50 millones en ingresos en 2021.

Entonces, analicemos ahora algunos de los otros desarrollos en 2021. Comencemos con nuestro mercado más grande. En el sector automotriz, comenzamos 2021 con un anuncio en enero de Cadillac en CES, que destacó un techo SPD-SmartGlass de cuatro cuadrantes en su buque insignia Celestiq totalmente eléctrico.

También en automotriz, hubo un nuevo contrato gubernamental en el área de especialidad automotriz. También tuvimos un uso continuo y creciente de nuestra tecnología SPD-SmartGlass en la producción en serie con McLaren y también se están discutiendo con ellos más modelos futuros.

McLaren me ha dicho que el techo SPD-SmartGlass tiene tasas de aceptación muy altas y es bastante popular entre los clientes. Prestigiosas publicaciones con millones de lectores cada una han destacado la gama de beneficios de extensión de SPD-SmartGlass en este, el Celestiq y otros vehículos eléctricos, con un codiciado aumento del 5,5 % en la autonomía de conducción.

También señalaron la importancia de la reducción de gramos por kilómetro de las emisiones de CO2 cuando se utiliza SPD-SmartGlass en vehículos con motor de combustión interna. Y estos no son los únicos beneficios. También hacemos que las personas estén más cómodas y seguras y protegemos los interiores de los automóviles. Bentley señaló que SPD-SmartGlass utilizado en techos panorámicos fijos no móviles en automóviles, que es la tendencia, también puede reducir el peso en el techo hasta en 13 libras y eliminar la necesidad de 54 componentes. Esto reduce los costes y aumenta aún más la autonomía y la fiabilidad, al tiempo que contribuye a la estabilidad del coche en la carretera.

Los beneficios de SPD-SmartGlass se discutieron en muchas publicaciones automotrices prestigiosas como Automotive News, Autoline, Detroit Free Press, Wards, Automotive News y otras; más recientemente, aparecimos en el programa de noticias diario Automotive News, First Shift. Y también en el podcast Daily Drive ampliamente seguido. Y apenas la semana pasada, tuvimos colegas técnicos en Wards Automotive. Y los invito a todos a ver algunos de estos artículos y videos en nuestro sitio web y plataformas de redes sociales.

Y con nuestros beneficios estratégicos en las áreas de ampliación de la gama de vehículos eléctricos y reducción de las emisiones de CO2 en los vehículos con motor de combustión interna, ciertamente hemos captado la atención de la industria automotriz, tanto de los fabricantes de automóviles como de sus proveedores. Observo que Hyundai, Sekesui y otros que están muy involucrados en la industria automotriz crean inversiones sustanciales en nuestra industria a través de inversiones de capital en nuestro licenciatario, Gauzy.

Ahora hablemos de otros desarrollos importantes en otros mercados clave para nuestra tecnología SPD-SmartGlass. Este año, también vio al fabricante de pantallas gigantes LG display de Corea del Sur, combinar su tecnología de pantalla OLED transparente con película SPD para crear pantallas y televisores vibrantes de alta definición que se convierten en ventanas transparentes con solo tocar un botón. Estos se exhibieron en el Auto Show de Munich mostrando el uso de estos productos en automóviles y en el CES de enero de 2022 en Las Vegas, mostrando el uso de este producto en la electrónica de consumo.

Un informe reciente indica que LG ha avanzado con los planes para un nuevo televisor con una pantalla OLED SPD transparente de 55 pulgadas que está destinado al mercado de entretenimiento en el hogar y cuyo lanzamiento está programado para 2023. Este otoño, también vio a BMW presentar en Munich un impresionante automóvil conceptual que usa SPD-SmartGlass para controlar el aspecto y la salida de los faros del automóvil.

También han crecido otras áreas nuevas, como más yates, electrónica de consumo y aplicaciones arquitectónicas. Y en trenes, nuestro licenciatario, Gauzy, entregó cristales de tren SPD-Smart a su cliente, Rehau, para el Deutsche Bahn Idea Train. Rehau es un gran proveedor de trenes y otras industrias con más de 20.000 empleados. Y los trenes usaban una gran cantidad de vidrio y SPD-SmartGlass preserva las vistas en trenes turísticos y de lujo tan icónicos como el tren Shiki-Shima en Japón y los trenes Rocky Mountaineer en América del Norte. Y el tren Deutsche Bahn abre SPD a un nuevo mercado mucho más grande: trenes de cercanías y de transferencia regional. Y desde nuestra última conferencia telefónica juntos, SPD-SmartGlass se envió a otro gran proyecto de tren para una serie de trenes de cercanías.

Ahora, permítanme hacer una pausa y tomar algunas otras preguntas que nuestros accionistas me han enviado por correo electrónico.

Algunas de ellas las abordé en nuestra presentación general, pero aquí están las preguntas adicionales que nos enviaron por correo electrónico. De Chuck Michaels [ph], ¿qué efectos tendrá la adquisición de Gauzy de Vision Systems en REFR? ¿Y cuáles son las perspectivas para el uso de vidrio SPD en modelos de vehículos adicionales con la introducción del nuevo EV Cadillac? Gracias.

Bueno, gracias, Chuck. Hablamos anteriormente sobre las ventajas sustanciales que vemos en la fusión de Gauzy/Vision Systems. Y es por eso que he estado apoyando los esfuerzos de ambas compañías para concretar esta transacción durante dos años. Ambas son grandes empresas para empezar y, juntas, son aún más formidables.

Con respecto a su pregunta sobre el momento a corto plazo de otros ingresos automotrices. En el artículo de autoridad de GM de octubre sobre la extensión del rango SPD en los vehículos eléctricos, señalé que el Cadillac Celestiq está en camino para su lanzamiento con el año modelo 2024. Entonces, esto significa que el automóvil saldrá en realidad en el año calendario 2023. Esperamos que los ingresos de la industria automotriz de otros proyectos en producción en serie lleguen en el tercer trimestre de 2022 para un vehículo, en el tercer trimestre de 2022 para un vehículo y en el cuarto trimestre de 2022 para otro vehículo. Estos pueden comenzar a generar ingresos para nosotros en ese momento o quizás un trimestre antes del inicio de la producción, dependiendo de cuándo el OEM desea que se entregue este vidrio. Entonces, para responder a su pregunta, Chuck, podría haber varios autos en producción en serie que generen ingresos para Research Frontiers antes de que Celestiq salga al mercado en 2023.

John Nelson [ph] envió una serie de preguntas, que mencioné en mi presentación. Gracias, John, por enviarlos. Creo que nuestros accionistas se beneficiaron de que incluyera esos temas en mi presentación. Una más para el Sr. Nelson: ¿Cómo fue la respuesta a sus productos en CES en enero?

Bueno, muchos de ustedes vieron la publicación de Gauzy en las redes sociales del presidente de Hyundai Motors pasando bastante tiempo con nosotros en CES, junto con su director de tecnología y el Ministerio de Economía de Corea. De hecho, tomé la foto que usaron. También tuvimos a políticos y grupos de Tesla, Stellantis y otros visitantes. CES fue un gran espectáculo y Vision Systems, Gauzy y todos hicieron un gran trabajo al presentar nuestra tecnología SPD allí.

De hecho, también nos beneficiamos del hecho de que algunas de las empresas más grandes se retiraron de CES debido al virus Omicron. Y las empresas que estaban allí se actualizaron a mejores ubicaciones y en realidad recibieron mucha más atención. Y hubo personas que se detuvieron en seco cuando vieron la pantalla OLED transparente que teníamos en el borde exterior de las cabinas para captar la atención de la gente. Fue un video convincente del uso de SPD en tantas aplicaciones diferentes. Y también el hecho de que pudieras hacer esto con un OLED transparente realmente asombró a la gente.

Sam Finta escribe: "Últimamente se ha hablado mucho sobre Hyundai y Kia, ya que han aparecido numerosos artículos que mencionan el nuevo Grandeur, y cito a continuación, esto es de Sam, una característica clave del nuevo Grandeur será el Magic El techo es como el de un Mercedes-Benz en lugar de una cortina normal y será capaz de bloquear la luz y el calor o volverse transparente, según lo que elijan los conductores. Y continúa Sam, este artículo es muy específico. Y a la luz de las recientes inversiones en Gauzy, uno puede suponer que esto es SPD. ¿Hyundai o Kia han hecho algún anuncio público que identifique las tecnologías que son SPD o comentarios sobre cómo está progresando este proyecto? Lo mencionaron como Magic Roof, que está muy cerca del término Magic Sky de Mercedes. ¿Es este el marcando el SmartGlass?

Bueno, Sam, creo que puedes inferir el gran interés en SPD por las inversiones multimillonarias que Hyundai hizo en Gauzy y por la visita de su presidente y director de tecnología. También más específicamente, en uno de sus informes recientes sobre su Feria de Innovación en Corea del Sur, Hyundai destacó su trabajo con Gauzy en esto y que estaba avanzando hacia la producción en serie. Así que supongo que la respuesta a tu pregunta es sí, lo han confirmado.

Una última pregunta que quizás pueda abordar en la llamada. Daimay estaba trabajando en un producto de visera solar usando SPD. ¿Qué avances, si los hubo, en esto? Mi hermano y yo hemos descrito un producto de este tipo a amigos y muchas profesiones, incluidas la agricultura, la aviación, el transporte por carretera y la conducción en general. Parece que habrá mucha demanda si este producto pudiera estar disponible, mucho, mucho más que el techo corredizo. Gracias. Juan Nelson.

Bueno, gracias por la pregunta adicional, John. Y Daimay está trabajando con un OEM, y esto es para financiar el desarrollo del equipo original y los productos de visera solar SPD del mercado de accesorios. Y estamos muy entusiasmados con este producto. Hablando personalmente, cuando nuestro Fundador, Bob Saxe, y yo conducíamos juntos a casa después de un largo día en la oficina, nos dirigíamos al oeste y hacia el sol deslumbrante. La visera solar SPD era una aplicación muy cercana a su corazón. Y cada vez que nos golpeaba el sol cegador, decía: "Joe, no veo la hora de que tengamos un parasol". Bueno, él está consiguiendo su deseo. Y tienes razón, Juan. La gente mira a través de su ventana tanto de día como de noche más que a través de su techo solar, y necesitan alivio del resplandor. Entonces, mientras que un techo corredizo SPD-SmartGlass puede ser un problema de comodidad y ahorro de energía, la visera solar SPD es una característica de seguridad importante.

Otra pregunta de Jared Albert [ph]. ¿Existen ejemplos de negocios de licencias de propiedad intelectual cuya historia, en su opinión, puede presagiar el futuro de RFI?

Bueno, por lo general, Jared, como sabes por compañías como Qualcomm y otras, las compañías de activos y capex ligero siempre parecen obtener valoraciones más altas. Y eso es porque estas empresas son menos riesgosas que otras. Y creo que no tendrá que mirar más allá de la visión de nuestro competidor para ver los desafíos en los altos requisitos de gastos de capital y costos de fabricación y otros riesgos y problemas sustanciales que enfrentan. Parte de esto es inherente a su tecnología electroquímica, pero personalmente también creo que cometieron errores forzados en su negocio que han contribuido sustancialmente a sus problemas actuales. También quiero resaltar que debido a que somos una tecnología basada en películas, la logística de fabricación y suministro de SPD-SmartGlass en todo el mundo es mucho más sencilla. Y el rendimiento y la economía de la tecnología de control de iluminación SPD-Smart son realmente mejores.

De Jeff Harvey [ph] Joe, la escasez de chips está teniendo un impacto en la producción de automóviles. ¿Esto está ralentizando la implementación del vidrio inteligente? Supongo que tiene que hacerlo. Mi acuerdo con BMW dice que algunas partes provienen de Ucrania y anticipan problemas para la producción.

Atentamente, Jeff Harvey. Bueno, Jeff, gracias por eso y también por contar la situación. Primero, permítanme decir que nuestro corazón y nuestro apoyo están con el pueblo ucraniano, es absolutamente terrible lo que les está pasando en su país. Y hagamos todos lo que podamos para apoyarlos y orar por la paz. Para responder a su pregunta, Jeff, afortunadamente, no nos hemos visto tan afectados como otras empresas automotrices por la pandemia, la escasez de piezas o las interrupciones en la cadena de suministro. Parte de esto se relaciona con la sincronización de los proyectos y los ciclos de desarrollo, pero también estamos bendecidos con una mejor logística porque somos una tecnología basada en películas. Por ejemplo, la película SPD puede eludir fácilmente los puertos obstruidos y enviarse por aire dondequiera que estén los proyectos y luego laminarse localmente.

Bueno, hemos discutido muchos temas emocionantes hasta ahora. Y ahora voy a pedirle al operador, Paul, que abra la conferencia a cualquier pregunta adicional que las personas que participan hoy puedan tener y que aún no hayamos cubierto.

Sesión de preguntas y respuestas

Operador

[Instrucciones del operador] Y nuestra primera pregunta proviene de John Strobel [ph].

Analista no identificado

Hola, Joe, dos preguntas. Uno sobre Alemania, otro sobre China, dos países muy grandes para las fronteras de la investigación. Con esta invasión de Ucrania, Alemania ha dado un giro en U y sobre sus gastos de defensa y cortando el oleoducto Nord Stream dos, lo que sospecho que tendrá efectos dramáticos para Gauzy. ¿Tienes alguna idea de esto? Y tal vez Graham Settle también podría tener una idea al respecto.

jose harris

Bueno, Graham ciertamente tiene mucha experiencia de campo en muchas áreas del mundo. Por lo que podemos decir, hasta el momento, no ha habido ninguna interrupción en el negocio de Gauzy. Gran parte del flujo en realidad proviene de la producción química realizada en Tel Aviv, donde se encuentra la planta de emulsión, y luego se envía a Alemania para su recubrimiento. Y, por supuesto, cada vez que tenga este tipo de confusión e interrupción en cualquier parte del mundo, habrá cosas que serán más difíciles.

Pero Gauzy es muy, muy creativo en su forma de lidiar con situaciones inusuales. Recuerde, pudieron pasar por la pandemia cuando Alemania se cerró varias veces, y aún así descubrieron cómo hacer que la gente entrara y saliera, cómo instalar y poner en funcionamiento y enviar productos. Así que habrá que ver.

Creo que algunos de los problemas más grandes serán las interrupciones en la industria automotriz en general. Quiero decir, comenzaron con la escasez de chips, y ahora con lo que está sucediendo en Ucrania, hay tantos otros componentes en los que confían que están afectando las cosas. Entonces, pero no creo que, en última instancia, vaya a afectar nuestros ingresos. Y con suerte, esto terminará pronto de una manera positiva, y todos podremos volver a la normalidad. Al menos estoy orando por eso.

Analista no identificado

El segundo país es China, y Xi Jinping ha ordenado que todo el mundo reduzca el consumo de artículos de lujo. Por supuesto, China ha sido uno de nuestros mercados clave para automóviles con SPD. ¿Alguna idea para eso?

jose harris

Sí, es el mercado de automóviles más grande del mundo. Es difícil decir cómo reaccionará el pueblo chino ante ese tipo de directiva. Pero en términos de... realmente hay dos aspectos de China. El número uno es que es un mercado de consumismo. Y es un mercado importante para artículos de lujo.

Algunos de los autos que están saliendo eran autos de uso más general, así que no creo que se vean afectados. Y creo que, según las cifras de producción de algunos de estos autos de lujo, el resto del mercado prácticamente tomará el relevo. Así que no espero demasiado en términos de una interrupción de China en ese sentido.

Y realmente no nos afecta China como fabricante, porque siempre nos hemos esforzado mucho para permanecer fuera de China, especialmente con nuestra propiedad intelectual y nuestra química. Y hemos establecido la producción en otras áreas del mundo por una razón específica. Y eso tampoco se verá afectado por esto, por lo que pude ver. Sin embargo, es una excelente pregunta y lo averiguaremos juntos.

Analista no identificado

Sí. Gracias. Buenas respuestas en ambos.

jose harris

Gracias.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Art Brady [ph].

Analista no identificado

Hola Joe. ¿Cómo estás?

jose harris

hola, arte ¿Cómo estás?

Analista no identificado

Escuche, ¿puede explicar un poco sobre la disposición de los sistemas de visión con respecto a la seguridad? Y la razón por la que Gauzy quería comprar su tecnología, la llaman ADAS. ¿ADAS?.

jose harris

Bien. Bueno, básicamente…

Analista no identificado

¿Qué es todo ese esfuerzo?

jose harris

Los ADAS son básicamente tecnologías de conducción asistida. Y lo que es la división de tecnología de seguridad son los sistemas basados ​​en cámaras y sensores que Vision Systems ha desarrollado a lo largo de los años. Y no solo para los vehículos autónomos, sino que se iniciaron en los sistemas de control de pasajeros para trenes y autobuses y cosas en las que también se usaba ese tipo de tecnología, pero se volvieron bastante buenos en eso.

Y si piensas en... y esto es algo que creo que es importante tener en cuenta, entonces gracias por la pregunta. Tienes una empresa que es una empresa de ciencia de materiales, Gauzy. Eran muy conocidos en el mercado de PDLC. Son los PDLC de mayor calidad que existen.

Y vieron que el mercado de SPD era más grande y se convirtieron en licenciatarios y el resto es historia. Abrieron dos líneas de fábrica y ampliaron su producción de emulsión en Israel y realmente han realizado inversiones sustanciales en SPD para el futuro.

Y también tienen un componente de su negocio donde en realidad comenzaron, antes de que fueran una empresa de ciencia de materiales, eran una empresa de controladores electrónicos, y en realidad se involucraron con PDLC, porque un fabricante de PDLC les pidió controladores para ellos. Y se dan cuenta de la calidad de lo que se estaba produciendo en el mercado de PDLC, el verdadero problema, no los controladores. Entonces terminaron diciendo, bueno, podríamos hacerlo mejor y nos convertimos en un fabricante de PDLC. Así que también tienen experiencia en electrónica.

Y si piensa en SPD-SmartGlass o cualquier vidrio inteligente como sistema, tiene la energía solar, la inteligencia para el controlador y lo que controla, el Internet de las cosas, por así decirlo. Y ahora tienen toda esta experiencia realmente, realmente en un solo lugar. Y en el camino, Vision Systems también se convirtió en una empresa de ciencia de materiales. Han desarrollado ciertas capas intermedias que son muy deseables para nuestros licenciatarios, porque tienen muy buena protección UV para los ojos y muy buenas capacidades y características de laminación.

Por lo tanto, los materiales que desarrollaron como laminador del producto SPD complementan mucho la película que produce Gauzy. Así que ahora tienen la capacidad de suministrar todo el material prelaminado, por así decirlo, a toda la industria. Y la gente está. Estoy seguro de que está muy feliz por eso. Se están reuniendo en torno a eso. Y es por eso que está viendo mucho de esto, especialmente en la industria automotriz a la que aludí antes, realmente dando sus frutos.

Analista no identificado

¿Dónde encaja SPD en toda esta tecnología?

jose harris

¿En la tecnología ADAS o en general?

Analista no identificado

Ambos.

jose harris

Bueno. En ADAS, se usa para cosas como cubrir sensores o protegerlos o regular la luz que ingresa a los sensores, para que puedan funcionar de manera más efectiva. Y también, estos sensores actúan como controladores. Entonces, por ejemplo, su cámara puede decirle a su ventana qué hacer. Entonces, es un sistema ADAS muy simple.

Analista no identificado

Hay un Dr. [indiscernible], Creo que de una empresa de desarrollo de investigación alemana llamada Hellis, y ha estado escribiendo sobre microlentes. Dijo que ha desarrollado los microlentes más pequeños de la historia. Y me pregunto si SPD juega un papel en la mejora de la calidad de estos lentes.

jose harris

Bueno, creo que estos microlentes serán parte de... si funcionan como se anuncia, serán parte de los sistemas ADAS para mejorarlos. Para que pudieran, por así decirlo, ver mejor. Así que creo que hay. sin duda es una tecnología complementaria que se beneficiaría al mejorar todo el sistema. Y todos estos desarrollos realmente lo son. Las cosas estaban entusiasmadas pero eran agnósticas, porque trabajamos con casi todos los sistemas que existen. Tenemos una tecnología muy fácil de trabajar, por lo que es muy fácil que estos sistemas aborden nuestro vidrio inteligente.

Analista no identificado

¿Cómo nos beneficiamos de los sistemas ADAS si están instalados?

jose harris

Como dije, es una de las formas en que puedes controlar nuestro vidrio inteligente. Entonces, podríamos desconectar esta conversación, pero solo para dejar tiempo para otras personas que puedan tener preguntas. Pero, básicamente, piense en el sistema ADAS como un tipo de sistema de control inteligente que puede beneficiarse. Y también, otra cosa que puede no ser obvia, el sistema ADAS se usa en los vehículos autónomos. Smart Glass es una parte muy... se espera que sea una parte muy integral de los vehículos autónomos, vehículos autónomos debido a cosas de las que he hablado en el pasado sobre la interacción entre los pasajeros y su mundo exterior y sus dispositivos. Entonces, el SPD, junto con un sistema ADAS, puede ser bastante sofisticado.

Analista no identificado

Gracias.

jose harris

Muchas gracias, Arte.

Operador

[Instrucciones del operador] Y tenemos una pregunta de Michael Kay. Su línea está abierta.

miguel kay

Diablos, Joe.

jose harris

Hola, Michael. ¿Cómo estás?

miguel kay

Bueno. Ahora que se alcanzó el llamado punto óptimo en términos de precio, el precio decreciente de la película SPD y también el hecho de que ahora Gauzy podría producirla en tamaños mucho más grandes, ¿podría indicar qué progreso se ha logrado en términos de obtener SPD? , el mercado arquitectónico, desde que tuvimos la última conferencia telefónica?

jose harris

Seguro. Por lo tanto, Gauzy envía películas que son mucho más anchas de lo que Hitachi envió antes y hay algunos proyectos arquitectónicos para los que se está utilizando ese vidrio. Una de las cosas, solo para ir a la otra parte de su pregunta sobre el punto óptimo y los costos, una de las cosas que diseñamos en su instalación de recubrimiento es la capacidad de hacer variable con el recubrimiento. Entonces, por ejemplo, para el proyecto del tren que mencioné, esa serie de trenes de cercanías, tenían una película de barco que tenía 1,55 metros de ancho para ellos.

Ahora, mencioné ese número exacto porque en el pasado, tendrías que tomar un rollo de película que era típicamente 1.6 o 1.8, y cortarlo y perder 10% o 20% a través del corte. Ahora, no tiene que hacer eso, en realidad podría recubrir la película para proyectos grandes exactamente del ancho que se necesita. Entonces eliminas cualquier tipo de desperdicio del corte y cosas así.

Y, de hecho, me alegró escuchar, en relación con algunos de los proyectos automotrices a los que había aludido, que parte de lo que Gauzy se está enfocando con el fin de traer el producto a un buen precio para el OEM fue el corte y la obtención de la película del tamaño exactamente personalizado para el cliente para que no se desperdicien. Entonces, estos son los problemas felices en los que nos enfocamos ahora, no si las tecnologías funcionarán o si podrían cubrirse lo suficientemente amplio, sino, ¿cómo lo hacemos más efectivo o mejor para el cliente?

miguel kay

¿Prevé que el precio de la película SPD disminuya aún más, por lo que será aún más atractivo para…?

jose harris

Sí. En el plan de negocios que he visto para las instalaciones en Alemania, el costo puede reducirse sustancialmente incluso más de lo que son ahora. Así que creo que estamos bien encaminados para convertirnos en una tecnología muy factible para todos los diferentes tipos de aplicaciones, no solo para las de gama alta.

miguel kay

Pero Hitachi también sigue produciendo películas SPD. Así que tenemos como dos proveedores. ¿Es eso? ¿Son ellos?

jose harris

Sí. Siempre es bueno tener varios proveedores, especialmente por la competencia y la redundancia, y eso le gusta a la industria automotriz.

miguel kay

¿Todavía estás tratando de conseguir un tercero en los Estados Unidos? ¿Alguna vez mencionaste lo geográfico?

jose harris

Bueno, en un momento, Gauzy estaba considerando poner su fábrica en su segunda fábrica, la que está actualmente en Alemania en los Estados Unidos, en Asia. Supongo que con la conexión con los fabricantes de automóviles europeos y asiáticos, es posible que vea el próximo primero en Asia.

miguel kay

Ah, claro. Bueno. Gracias por…

jose harris

Pero no es gran cosa, porque teníamos proyectos aquí en los Estados Unidos, algunos proyectos del gobierno que pudieron enviar por envío aéreo, DHL, la película. Así que realmente no importa en qué parte del mundo te encuentres, y esa es una de las ventajas de nuestras tecnologías basadas en películas, puedes hacerlo.

miguel kay

Gracias, Joe.

jose harris

Muchas gracias.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Q - Alan Yakuboff. Su línea está abierta.

alan yakuboff

Gracias. Hola Joe. ¿Cómo estás?

jose harris

Hola, Alan. ¿Cómo estás?

alan yakuboff

Estoy bien, estoy bien. ¿Hay alguna? ¿Es posible que pueda proporcionar alguna proyección de ingresos para este año y el próximo, ya que muchas cosas parecen estar confluyendo?

jose harris

No. No quiero ser simplista al respecto, pero esto va a depender de cosas como en qué mes de este año comienza la producción de algunos de estos vehículos y si están en modo delantero y en función de la demanda o si tienen más de un producción de automóviles en estado estacionario con nuestra tecnología. Y ni siquiera nuestros licenciatarios de producción saben esas preguntas todavía. Pero no tenemos limitaciones de capacidad, por lo que realmente no importa. Quiero decir, obviamente queremos hacer tanto y tan rápido como podamos, pero tenemos la capacidad para hacerlo.

alan yakuboff

No, lo entiendo, pero ha tardado mucho en llegar, por así decirlo. Quiero decir, en 2011, cuando hiciste el trato con Mercedes, tus acciones estaban a $10, alcanzaron un máximo de $10, es 1/5 del precio. Y nada ha pasado realmente en 11 años, Joe. Yo sólo... y he sido un accionista desde hace mucho tiempo. No sé por qué el equipo de administración actual todavía está en su lugar si no pueden generar los ingresos que todos esperamos ver de esta empresa.

jose harris

Bueno, aprecio el hecho de que tú y yo seamos accionistas a largo plazo y...

alan yakuboff

Parecía que tenías una gran tecnología. Ese es el problema. Quiero decir, parece que tienes una gran tecnología, pero... sí.

jose harris

Sí. Alan, las dos cosas que teníamos que resolver eran el costo y el costo. Y eso hicimos. Y el beneficio adicional también fue el ancho. Así que los mercados que no existían para nosotros ahora existen como arquitectura. Y supongo que tal vez lo que también diría es que estamos en una industria que no es muy fácil de hacer. Si observa a nuestros dos competidores públicos más cercanos, uno es que sus acciones han sido diezmadas.

alan yakuboff

Sí, ¿cómo se llama esa empresa?

jose harris

Eso es Ver. Eso es Ver. Y otro, Crown, no tiene ingresos. Entonces, quizás seamos los enanos más altos, pero empecemos a usar algo políticamente incorrecto. Pero no es una industria fácil y matarían por estar en algunos de los mercados en los que estamos, como el automotriz y el aeronáutico.

alan yakuboff

Sí. Veo que la Vista cuesta $1.50, $1.60 que era $10 no en el último año.

jose harris

Eran $10 cuando quitaron el SPAC; sí, eran $10 hace un año.

alan yakuboff

Mira, no quiero ver... eres un gran tipo, y yo simplemente... nos gusta ver que esto se une eventualmente. Porque, quiero decir, todos sienten, y todos lo hacemos, que hay una gran oportunidad aquí.

jose harris

Nací tres meses antes de tiempo. La paciencia no es mi fuerte. Así que no hay nadie más que yo que quiera ver que esto suceda antes. Pero también quieres verlo bien hecho. Y creo que lo que ves cuando las cosas no se hacen, cierto, son algunos de los desastres que han existido en otras partes de nuestra industria. Por eso nos centramos en clientes de calidad, instalaciones de calidad y hacer las cosas bien y además no subvencionarlo. Quiero decir, obviamente haremos inversiones a largo plazo en cosas. Pero si observa la economía en View, cada dólar de ingresos les cuesta $ 4 y no hay expectativa de que obtengan economías de escala. Entonces, cada vez que anuncian un nuevo proyecto, me encanta. Quiero decir que están cavando un hoyo más profundo. Y cuando estés cavando un hoyo, debes dejar de cavar.

alan yakuboff

Sé que dijiste eso hace un tiempo y, obviamente, esa acción no se ha comportado bien. Pero las acciones son máquinas de votar. Y al final del día está votando sobre cómo le está yendo a su empresa, a cualquier empresa individual.

jose harris

Y creo que una vez que generemos ingresos, podrá modelarnos más como una empresa tradicional. Pero en este momento, fuera de las empresas de vidrio inteligente, lo estamos haciendo bastante bien y ciertamente no nos dormimos en los laureles. Me refiero a días de 20 horas y llenos de oportunidades son cosas que me encantan. Entonces, para mí, y honestamente, somos bendecidos con algunas personas de clase mundial que trabajan en nuestros licenciatarios que han estado trabajando muy duro y otras personas en Research Frontiers que tienen mucho talento. Entonces, estamos disparando a toda máquina. Es una industria difícil en la que estar. Y parece que nosotros seremos los que vamos a salir exitosos de esto en base a todo lo que puedo ver de los competidores.

alan yakuboff

Creo que View se está enfocando más en la industria arquitectónica o en China y los rascacielos.

jose harris

Sí. Ellos, y es principalmente doméstico en lo que se están enfocando porque uno de los problemas con una tecnología basada en vidrio en comparación con una tecnología basada en películas es que la logística es difícil. Tienes que enviar vidrio frágil, pesado y costoso a todo el mundo si tienes un proyecto en otro lugar. Eso no es fácil de hacer y ciertamente no en este entorno en el que hay interrupciones en la cadena de suministro o, como en nuestro caso, solo se envía película por carga aérea y se lamina, por lo que es mucho más fácil.

alan yakuboff

Está bien. Tengo paciencia, y solo espero que su ejecución avance, y eventualmente podamos llegar a ser una empresa rentable.

jose harris

Gracias. Gracias. Bueno, hicimos algo que ninguna otra compañía hizo. Lo detenemos. Ahora la idea es mostrar una ganancia consistente. Y si bien los ingresos pueden ser irregulares al principio, a medida que estos mercados comienzan a surgir y desarrollarse. Con el tiempo, debido a nuestro modelo de negocios, tenemos gastos muy modestos y todo fluye hacia el resultado final. Así que deberíamos ser una empresa muy rentable.

alan yakuboff

Bueno. esperemos que si y gracias por su tiempo.

jose harris

Muchas gracias,Alan.

Operador

Nuestra próxima pregunta viene de John Nelson. Su línea está abierta.

juan nelson

Hi, Joe.

jose harris

Hola John.

juan nelson

Gracias nuevamente por todos sus esfuerzos y especialmente por un excelente trabajo en el control de costos a lo largo de los años. Tengo que hacer esta pregunta, y si no puedes decir nada al respecto, lo entiendo. Sin embargo, una de las fuentes de ingresos mencionadas fue un contrato especial del gobierno en el área automotriz. ¿Puedes comentar algo más sobre eso?

jose harris

Sin nombrar a la agencia gubernamental, podría decir que es un uso de alto nivel muy visible de SPD-SmartGlass que puede promover la seguridad y la comodidad dentro de un vehículo.

P - John Nelson

¿Un vehículo?

jose harris

En realidad, un vehículo y una flota de vehículos también, y la expectativa es que esto tendrá usos fuera de la agencia inicial con la que estamos trabajando en esto. Tiende a -- este tipo de cosas tiende a comenzar allí y terminar en muchas áreas diferentes dentro del gobierno -- y me disculpo por estar un poco callado.

juan nelson

Está bien. No, y usted está protegiendo el negocio, así que... negocio potencial. Entonces entiendo eso.

jose harris

Bueno, yo también... creo que en mi acuerdo de licencia con esta agencia, es un efecto de comportamiento. Así que quiero quedarme fuera de la cárcel, si no te importa. Me va mejor por fuera que por dentro.

juan nelson

Sí. Bueno. Comprendido. Gracias. Gracias y ve a Research Frontiers.

jose harris

Gracias John.

Operador

Tenemos una pregunta de Alan Ginsberg [ph]. Su línea está abierta.

Analista no identificado

Sí. Hola Joe. ¿Cómo estás?

jose harris

Hola, Alan. ¿Cómo estás?

Analista no identificado

Bueno. Ahora mencionaste en tus comentarios que el costo ha bajado. ¿Significa eso que podríamos ver en autos modelos que no son tan caros como algunos de los que ya has probado, sino autos de precios más moderados?

jose harris

Absolutamente. Absolutamente. Sí. Ese era el objetivo…

Analista no identificado

¿Eso es algo que está en el horizonte? Eso es lo que estoy preguntando.

jose harris

En el horizonte a corto plazo, sí.

Analista no identificado

Bueno. Eso es todo lo que tengo. Me parece bien. Muchas gracias. Adiós.

jose harris

De nada. Adiós.

Operador

Tenemos una pregunta de Francis Cordoba [ph]. Su línea está abierta.

Analista no identificado

Hola Joe. ¿Cómo estás hoy?

jose harris

Hola, Francisco. ¿Cómo estás?

Analista no identificado

Bastante bien. Mi pregunta es, ¿cuál ha sido el problema con los costos? Parece que ese ha sido el principal problema. Hace años, cuando me reuní con Bob, me dijo que era muy barato de hacer. Y eso fue hace bastantes años. Y ahora finalmente está hablando de que los costos bajarán. ¿Cual fue el problema?

jose harris

Así que sí, déjame dividirlo en diferentes componentes. Los SPD son materiales que se sintetizan. Así que esa no es la parte cara. Algunos de los revestimientos conductores transparentes del plástico son probablemente la parte más costosa del sistema. Y cuando tienes un solo proveedor como Hitachi, Hitachi no tiene nada de malo. Hacen un gran producto, y estamos muy contentos no solo con el producto, sino también con la forma en que le ha ido en la industria automotriz como altamente confiable, lo cual fue esencial para una nueva tecnología que salió a la luz.

Pero una sola fuente de cualquier cosa, tienden a actuar como proveedores monopólicos y agregan inmediatamente una segunda capa de Hitachi para bajar el precio. Así que no todo era inherente a la tecnología ahora que tiene un alto costo. Pero también con productos de volumen, la capacidad de comprar componentes como el PET revestido y otros se vuelve sustancialmente más barato y eso también contribuye a un menor costo.

Y luego se le suma el rendimiento de fabricación. Así que las instalaciones de Gauzy en Alemania son de última generación, son 11 años más nuevas que las instalaciones de Hitachi. La tecnología que, francamente, no existía cuando Hitachi abrió sus instalaciones, como el curado UV basado en LED en el que no es necesario generar mucho calor de las lámparas UV para curar los materiales. Por lo tanto, significa que obtiene mejores rendimientos y un tiempo de respuesta más rápido y más control sobre el proceso. Entonces, cosas como esa fueron cosas que Gauzy incorporó, y pensaron mucho en otras cosas, y mencioné una de ellas, que era un recubrimiento de ancho variable para que pueda eliminar gran parte del costo en términos de materiales perdidos a través de corte y otros costos por el estilo.

Así que esas fueron algunas de las cosas. Y luego tienes las típicas economías de escala. Pones esto en un vehículo, es caro. Lo pones en un millón de vehículos, es mucho más barato. A medida que nos acercamos, los precios bajan, y eso es a lo que me referí antes cuando pedí que esto llegara al mercado masivo. He visto precios sustancialmente más bajos incluso con los precios actuales, que son más bajos que los de Hitachi, sustancialmente más bajos en volumen. Entonces..

Analista no identificado

¿Están experimentando algún problema de recubrimiento?

jose harris

¿Era Gauzy o Hitachi? Al principio, todo el mundo lo hace. Me refiero a que el recubrimiento es un arte, pero los rendimientos son bastante altos y su calidad es bastante alta en ambos productos. Tendrías que serlo. Quiero decir, si tienes a Mercedes como cliente, no puedes salir con algo que sea de primera categoría. Entonces, una de las mejores cosas que le sucedió a nuestra industria, Francis, fue lo duro que Mercedes pateó los neumáticos al principio porque con todo el suministro, que es lo que necesitábamos.

Analista no identificado

¿Hay alguna diferencia en el color real de la película Gauzy versus Hitachi?

jose harris

Subjetivamente, sí, la película de Gauzy me parece más negra. Estamos al lado de la película de Hitachi y se ve más negra. Y para un espesor de recubrimiento dado, se ve más oscuro. Y, pero es la misma base de materiales.

Analista no identificado

¿McLaren lo obtiene de Gauzy o Hitachi?

jose harris

No se me permite discutir de dónde lo obtienen.

Analista no identificado

Bueno.

jose harris

Inicialmente, antes, pero bueno, diré, diré esto. Inicialmente, antes de que Gauzy apareciera en escena, todavía producían el McLaren. McLaren, en el pasado, al menos ha usado película de Hitachi y le gusta.

Analista no identificado

No creo que prefieran una película más oscura que la más clara, pero así soy yo.

jose harris

Creo que podrías tener razón. Sin embargo, ambos son excelentes productos. Gracias.

Analista no identificado

Bueno. Gracias.

jose harris

Adiós.

Operador

[Instrucciones del operador] Y tenemos una pregunta de August Berman. Su línea está abierta.

Analista no identificado

Hola, Joe. ¿Cómo estás?

jose harris

Hola, agosto, ¿cómo estás?

Analista no identificado

Bien bien. Sólo una pregunta para mí. Los autos nuevos de los que habla que entrarán en producción en serie a finales de este año, ¿son vehículos de precio más moderado?

jose harris

Algunos lo son, si.

Analista no identificado

¿Significa autos de menos de $ 60,000?

jose harris

No sé lo que van a cobrar. Por lo general, se sabe que son mucho menos costosos que los autos en los que hemos estado.

Analista no identificado

Entiendo. Perfecto. Gracias, Joe.

jose harris

De nada.

Operador

Y no tenemos más preguntas en espera en este momento.

jose harris

Bueno. Bueno, mira, si no hemos respondido completamente alguna pregunta que nos hayan enviado por correo electrónico o que esté presente en nuestra presentación de hoy o durante la sesión de preguntas y respuestas, solo envíame un correo electrónico y haremos todo lo posible. Un par de comentarios finales. 2021 inició un año de grandes logros para su empresa.

En nuestro principal segmento de ingresos, la industria automotriz, grandes empresas como Gentex, de quien soy un gran admirador, registraron una caída del 21 % en los ingresos del cuarto trimestre. Y la debilidad fue impulsada por una disminución general de dos dígitos en la producción.

Pero incluso en medio de esto y la pandemia y la escasez de chips y las interrupciones en la cadena de suministro y otras interrupciones logísticas, los ingresos automotrices de Research Frontiers aumentaron durante el año.

Mencioné que en enero de 2021, Cadillac anunció el uso del techo corredizo SPD-SmartGlass de cuatro cuadrantes en su nuevo buque insignia eléctrico, Celestiq. Y durante el año, cada vez más empresas incrementaron su inversión en vehículos eléctricos, y también aceleraron sus cronogramas, ambos nos ayudaron.

Todas las principales empresas automovilísticas han anunciado una estrategia totalmente eléctrica y la eficiencia energética, y la reducción de CO2 y otras emisiones sigue siendo un tema importante para la industria, y nuestra capacidad para ampliar la gama de vehículos eléctricos en un 5,5 % es significativa. Y las ventajas de usar la tecnología SPD han sido reconocidas por prácticamente todas las principales publicaciones automotrices que existen.

Hyundai realizó una inversión de capital en nuestro licenciatario, Gauzy. Y cuando estuve en CES hace dos meses, el propio presidente de Hyundai Motors, junto con el CTO y el Ministerio de Economía de Corea nos visitaron en el stand de Gauzy, donde se exhibían techos corredizos SPD y otros productos SPD.

También pasé bastante tiempo allí, debo decir. Fue un honor conocerlos. Otros licenciatarios también han avanzado en proyectos automotrices que ponen SPD-SmartGlass en producción en serie. Y la próxima semana, haremos una demostración de un nuevo concepto de protección solar para uno de los principales fabricantes de equipos originales en uno de sus nuevos vehículos eléctricos.

Como se señaló, esperamos que los ingresos de estos nuevos programas automotrices comiencen a llegar quizás ya en el próximo trimestre, con el inicio de la producción de estos vehículos en el tercer y cuarto trimestre de 2022 y el Cadillac Celestiq en 2023.

Además, Vision Systems ganó un importante proyecto con SPD-Smart EDW que se está utilizando en el Airbus ACJ 220, así como en el Epic y otros aviones. Y los trenes que usan grandes cantidades de SPD-SmartGlass están transportando pasajeros en los rieles, y este año se iniciaron nuevos proyectos de trenes de mayor volumen a nivel internacional.

LG Display anunció una nueva tecnología OLED transparente que, gracias a SPD, convierte una ventana transparente en un televisor de alta definición.

En arquitectura, queda por ver si empresas como Crown superarán la expansión financiera y otros desafíos técnicos que enfrentan actualmente, si la economía del negocio electrocrómico de Sage, que ha estado asediado durante mucho tiempo, alguna vez tendrá sentido para la industria de la arquitectura, o si empresas como Ver incluso sobrevivirá el año. Mi estimación es que tienen entre nueve y 11 meses de efectivo. Entonces, si yo fuera Rao Mulpuri, y probablemente no necesite mi consejo, probablemente esté tratando de reunir capital ahora, razón por la cual probablemente no hayan presentado sus estados financieros en más de un año.

Les deseo lo mejor a todos porque ayudan a promover la idea de las ventanas inteligentes en el mercado. Sus equipos de ventas nos están ayudando en los negocios de nuestros licenciatarios al generar conciencia sobre los beneficios de las ventanas de tinte dinámico variable. ¡Y su desempeño también hace que nuestra tecnología SPD se vea bien!

Por lo tanto, los proyectos arquitectónicos que utilizan SPD-SmartGlass ahora han comenzado a enviarse porque Gauzy puede recubrir película ancha en su línea de producción de película SPD dedicada en las afueras de Stuttgart, Alemania. Y también ampliaron este año la capacidad de producción de emulsiones en Tel Aviv.

Y, de hecho, nuestros licenciatarios han ampliado la capacidad de producción en todas las áreas de la cadena de suministro, desde la química, la producción hasta el revestimiento de películas y la fabricación de productos finales para todas las industrias, incluida la arquitectónica, automotriz, aeronáutica, marina, tránsito, y negocios de electrónica de consumo.

Y la fusión entre nuestros licenciatarios, Gauzy y Vision Systems, creó una potencia que apostó su crecimiento a nuestra tecnología SPD. Y a diferencia de los competidores, View, Sage y Crown en el espacio electrónico arquitectónico, tenemos una cobertura mundial y una economía y logística mucho mejores y, sin duda, un mejor rendimiento.

Así que las semillas del éxito y el crecimiento se han plantado y están comenzando a brotar, y nuestro futuro parece prometedor. Todos entramos en 2022 con fuerza y ​​una posición sólida para crecer y prosperar. Agradezco a todos nuestros leales inversionistas por su continuo apoyo y confianza, y les agradezco su participación en la llamada de hoy.

Operador

Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por atender.